岁末年初的金融市场，两件看似无关的事件，勾勒出郑州银行的战略迁徙轨迹：
一边是西棠项目的11亿元房地产贷款迎来胜诉，但面对早已深陷失信名单的被告，债权大概率沦为“纸面财富”，郑州银行也坦言“早已计提损失”；
另一边是旗下的浚县、鄢陵两家村镇银行相继完成“村改支”，县域布局进一步走向深化。
在退与进之间，这家扎根中原的城商行，似乎正加速从地产依赖的泥沼中抽身，向县域这片抗周期能力更强的新蓝海，寻找增长动能。
2025年最后一天，郑州中院对郑州银行与金威实业11亿元金融借款案的一审判决，给这场持续数年的纠纷画上了句号。
依照判决，被告金威实业需在十日内（截至2026年1月10日）偿付本息11亿元，被告河南中光城市运营管理、永威置业、崔红旗、李伟、李玲玲等对此承担连带清偿责任。
但工商信息显示，金威实业实缴资本为零，曾经的核心资产西棠项目已通过保交楼处置殆尽，无任何可执行财产，而担保方崔红旗、李伟早已深陷失信名单。
只是拿到了胜诉判决的郑州银行，仍极有可能面临“执行无门”的尴尬。
西棠项目的悲剧，正是郑州银行地产不良的切片之一。
2020年，彼时的郑州房地产市场尚有余温，拥有锅炉厂旧址土地资源的崔红旗与本土房企永威置业一拍即合，双方通过合资成立的金威实业，开启了“永威金桥西棠”项目。
这个紧邻郑州大学的热门楼盘，曾一度凭借优越区位迅速成为郑州高新区的“天花板”，只是意外总是来得猝不及防——
在郑州银行发放11亿元贷款的三个月后，该项目因实控人崔红旗挪用资金而骤然停工。
后续政府在2024年介入推动的西棠项目保交楼，虽保障了购房者权益，却无法为银行追回资金，郑州银行也由此陷入“赢了官司、输了钱”的窘境。
单个项目的损失尚可承受，但郑州银行面临的，是批量地产不良的集中爆发。
仅2024年，该行已密集曝出3起大额涉房坏账，涉及的22亿元本金数额已超越该行上年净利润，对其盈利根基带来重创。
例如，河南首个赴美上市房企鑫苑集团旗下的鑫盈置业，就有11亿元郑州银行贷款未清；
法院虽已判决鑫盈置业还本付息，但截至2025年中期，鑫苑集团债务逾期总额已高达59.26亿元、上半年净亏损14.33亿元，基本丧失偿债能力。
房企风险的集中传导，推动了郑州银行对公房地产业不良率的直线上升；
2019年至2025年上半年，该行房地产不良率由0.15%激增至9.75%。
为保证资产质量，郑州银行在危机中开启了“去地产化”转型：
一是主动收缩涉房贷款规模，将地产贷款占比由2019年末的13.62%逐步降至5%左右；
二是积极化解存量风险，向房企诉讼“讨债”同时，于2024年以6.6折向中原资产管理转让了账面约150亿元的资产包，其中就包含已起诉的多家房企债务。
2025年三季度末，该行不良率已维持在1.76%，优于城商行整体水平8个基点。
逐渐稳定的资产质量背后，是大规模的不良核销：
2022-2024年，该行“核销及转出”额度分别为46.9亿元、47.7亿元、40.54亿元，较此前水平大幅提升；
同期利润增幅分别为-24.92%、-23.62%、1.39%，2024年18.76亿元的整体盈利尚不及10年之前；
由利润缩水、资本补充能力下降引发的“多年不分红”争议，更是在资本市场引起广泛讨论。
如今，该行的逾期数据仍显压力，2025年上半年末逾期贷款达210.9亿元，较2020年末增长135.38%，其中77.7亿元逾期一年以上贷款仍未归入不良。
郑州银行董事长赵飞表示，未来将强调风险内控，重点将从信用风险入手，模块化推进，打造横向到边、纵向到底的全风险管理架构。
深陷地产泥沼的郑州银行，开始将目光转向了更具潜力的县域市场。
毕竟在房价缩水、资产跌价、居民消费意愿大打折扣的情形下，下沉市场确实展现出了较城市经济更强大的抗周期能力。
回溯往昔，郑州银行对县域经济的关注可大致分为三个阶段。
最初的尝试始于2009年，彼时郑州银行初启对郑州市下辖县域的机构布局，成立首家县域支行、首家村镇银行，并通过之后的2年时间完成了对郑州县域的分支机构全覆盖。
2018年，该行进一步成立“精准扶贫工作领导小组”，将县域金融市场确定为新五年规划目标，3年后又在零售部下设二级部门“乡村金融部”，县域金融服务走向专业化、体系化。
不过从战略层面看，此时的郑州银行仍更多将县域视作普惠金融、乡村振兴的一环，而非公司的增量挖掘地，对下沉市场资源投入仍然有限。
直至2024年新领导团队就位，真正的转折点开始出现：
当年的郑州银行提出“县域引领高质量发展战略”，将县域经济定位为服务区域经济的“试验田”“增长极”“孵化器”，并决定将各类创新产品、体制机制创新放在县域孵化。
这确立了县域在该行的核心地位，说明其重要性已不止于早年间的乡村振兴、普惠金融实践。
可以观察到的是，如今郑州银行的县域业务已实现“零售+对公”双轮驱动。
例如，在零售方面通过“进线上，进乡村，进社区”拓展服务边界。
从战略上看，该行的“乡村管家”已成为零售业务核心理念之一，与市民、融资、财富被共同写入“以客户为中心”的经营理念，并通过优化乡村服务渠道、提升服务体验，逐步形成县域金融的核心竞争力。
截至2024年末，该行已依托“惠农站点+”场景下沉发展收单商户、丰富用卡环境，累计发行乡村振兴卡25.85万张，较上年末增加8.66万张。
对公业务则聚焦“产业金融+县域经济”，通过“县域引领专项行动”培育新增长极。
例如，每季度联动省委金融办、省发展改革委对接政策，根据各地产业特色制定“一地一策”，每年预留专项信贷额度；
其中，巩义作为工业强县，获得郑州银行在传统产业升级、重大项目建设上的专项支持，济源则依托豫西北地区的发展重任，获得区域协同发展的金融助力；
县域经济领域的荥阳、新老城区协同的中牟与二七等地，则继续通过 “乡村振兴贷”等特色产品，形成与新增签约区域的互补，共同构成覆盖全场景的金融服务网络。
同时，郑州银行还计划建立高质量人才发展机制，鼓励年轻干部优先到县域机构锻炼，对表现优秀的给予优先提拔；
利益分配也随之调整，新任董事长赵飞承诺，管理层薪酬将在连续两年压降10%，腾出的资源全部向基层倾斜。
可以观察到的是，2025年以来，郑州银行的信贷资源已进一步由地产向县域转移：
2025年前三季度末，该行信贷结构持续优化，房地产业贷款较2023年末缩减近70亿元，“三农”县域、制造业、绿色金融等重点领域贷款增速，已领先全行整体水平。
然而，迁徙之路也绝非坦途。
一方面，地产的旧伤仍未完全愈合，2025年上半年末相关不良率较年初又有小幅上升；
另一方面，县域金融虽是蓝海，但其服务成本高、信用数据缺失等特性，对银行的精细化运营、风险定价能力提出了更高的要求，郑州银行向下要增量，也需直面与地方农商行等机构的直竞争。
未来该行能否彻底摆脱地产阴影，在县域赛道跑出加速度，有待时间的检验。
