郑州国资公司启动并购上市公司 |详情

投实消息：近日，郑州高新产业投资集团有限公司聘请上市公司股权并购服务机构项目询价比选公告，为顺利完成对某上市公司的股权并购工作，采购拟选聘1家财务顾问、1家律师事务所、1家会计师事务所。

郑州高新产业投资集团实控人为郑州高新技术产业开发区管委会。

郑州高新产业投资集团此前还并购上市公司太龙药业，然入主未满四年，于2025年12月将太龙药业控股权转让给江药集团，详情查看：河南一上市公司将易主江

近年来，地方国资收购上市公司控制权的动因已发生深刻转变。早期以化解股权质押风险为主的“纾困式收购”逐渐退潮，取而代之的是基于“产业招商”和“构建地方产业集群”的战略性主动收购....投实金课 & 产融公会·启金智库 将于 2026年3月28-29日（周六/日）在 上海 举办 《上市公司收并购、控制权交易、并购基金、私募基金和国资参与要点及投资机会专题研修班》，本次是2026年上市公司并购重组重整专题第3期，2025年已举办10期，2024年已举办了6期，本期特邀4位行业实战派资深主讲嘉宾，深入分享最新经验和案例，助您建立展业必备的知识体系、实战技能、稀缺经验和有效人脉，诚邀您的参加。

时间：2026年3月28-29日

地点：上海

费用：标准价：4800元/人。

（※含参会费/资料费/税费；往返路费/住宿/餐饮等均需自理；住宿可代订。）

请参会人员提前发送参会嘉宾的报名信息（单位+姓名+部门+职务+手机号等），登记成功后办理付款手续，如需发票请联系我们提供开票信息。

【第一讲】上市公司+新质生产力标的的收并购与控制权交易典型案例拆解与交易设计实务

（时间：3月28日周六9:00-12:00）

·主讲嘉宾：罗先生，博士，科技企业精品投行普利康途管理合伙人、并购的逻辑主理人，担任数家上市公司签约常年并购发展顾问，服务过并购交易规模数百亿元，覆盖集成电路、现代制造业，跨境与境内交易，成文研究并购交易案例逾600宗。

一、上市公司新质生产力并购发展样本：某上市公司SZ300308的并购案例拆解

二、并购大时代：新质生产力并购政策、趋势、逻辑与并购核心流程

三、上市公司收并购新质生产力标的典型案例与方案分析

（一）集成电路产业链标的并购：思瑞浦收购创芯微

交易设计：对外估值与股东间差异化定价、科创板首次发行可转债收购

（二）机器人产业链标的并购：智元恒悦收购上纬新材/嵘泰股份投资润孚动力

交易设计：成长企业为何买控，标的无业绩又如何让市值高飞

（三）AI产业链标的并购：慧博云通收购保德计算

交易设计：大股东占款、如何巧设计避开交易障碍

（四）生物医药产业链标的并购：奥浦迈收购澎立生物

交易设计：差异化定价、基金投资人承担业绩承诺义务

（五）国资平台收购新生产力：衢州国资并购招商新质生产力

交易设计：国资收购上市公司控制权+国资并购招商新质生产力

（六）国资平台收购新新材料标的:无锡国资并购招商新质生产力

（七）新质生产力并购大败局:美晨科技到美晨生态到美晨科技

交易风控与交易设计：跨界并购、跨越周期与财务造假

（八）新质生产力并购大败局:联创节能到联创股份

交易风控与交易设计：跨界并购与合同诈骗

（九）并购风控体系

三、新质生产力并购交易策略机会与十五五交易趋势展望

（一）新质生产力并购交易特征、策略

（二）新质生产力并购项目机会

（三）十五五交易趋势展望

四、答疑与交流

【第二讲】PE基金收购上市公司控制权、PE与上市公司合作设立并购基金的模式要点和案例

（时间：3月28日周六13:30-16:30）

·主讲嘉宾：邹女士，国浩律师（上海）事务所合伙人、国浩私募基金与资产管理法律研究中心主任。20多年专注于私募基金的设立与合规、股权投资与并购等领域。ALB 2015年度客户首选中国20律师之一、钱伯斯律师榜单连续10年推荐的投资基金律师等。为上百家私募投资机构和资管机构提供法律服务。

一、PE基金收购上市公司的关注要点和案例解读

（一）PE基金收购上市公司

1.主要流程

2.主要关注要点

（二）PE基金的组建

1.PE基金的组建模式和资金筹措

2.PE基金控制关系认定及治理结构

3.PE基金构建中其他关注要点

（三）PE基金收购上市公司的案例解读

1.启明创投收购天迈科技（300807）

2.黄山富海基金间接收购光洋股份（002708）

3.基石资本控股香农芯创（300475）

二、PE基金与上市公司合作并购基金的运作模式、合规风控关注要点和典型案例

（一）涉上市公司的并购基金的类型及法律监管体系

1.涉上市公司并购基金的两种类型

2.涉上市公司并购基金的法律监管体系

（二）PE基金与上市公司合作并购基金的运作模式

1.PE基金与上市公司合作并购基金的三种模式

2.从案例解读PE基金与上市公司合作并购基金

3.PE基金与上市公司合作并购基金的衍生模式

（三）PE基金与上市公司合作并购基金的关注要点

1.PE基金的关注要点

2.上市公司的关注要点

（四）典型案例分析

三、答疑与交流

破冰介绍及项目资源交流会

学友介绍破冰、强化彼此认知、实现合作共赢

（时间：3月28日周六16:30-17:30）

环节一：所有参会嘉宾自我介绍（可展示PPT）

环节二：1V1针对性交流

【第三讲】2026上市公司收并购和控制权交易核心破解、案例拆解及投资机会分析

（时间：3月29日周日9:00-12:00）

主讲嘉宾：郭先生，博士，历任过4家A股上市公司董秘/财务总监/战略投资总监/外部董事、1家百亿港股上市公司CFO、私募股权投资机构副总裁、券商投行高级项目经理、四大会计师事务所高级审计员、大型律所顾问等。2025年最新亲自参与和完成了某A股上市公司控制权交易案例。持有9大金融证书：律师、注册会计师、保荐代表人、注册税务师、注册资产评估师、国际注册内审师、沪深董秘资格，证券和基金从业资格。拥有丰富的企业并购重组、上市公司市值管理等跨界实战经验和操盘案例。

一、2026上市公司收并购的全维度交易核心破解

（一）政策红利与监管新导向

1."并购六条" 深化落

2.2025-2026审核核心变化

3.把握合规交易底层逻辑

（二）市场趋势研判与机会窗口

1.地方国资并购基金及运用

2.私募基金产业整合新路径

3.捕捉不同主体的机会窗口

（三）买卖双方核心逻辑破解

1.买方（国资/产业/资本三类）诉求差异

2.卖方决策逻辑与痛点破解

（四）不同参与方的差异化策略

1.上市公司/并购基金的机会与行动

2.项目方/普通人的机会捕捉

（五）主流控制权交易模式背后的商业利益博弈全面解析：

1.全现金转让（协议转让/大宗交易/要约收购）实操要点与适用场景

2.现金+表决权/非公开的组合模式设计，巧用工具突破交易约束

3.重组上市（借壳）、间接收购、司法拍卖的操作难点与风险规避

二、并购上市与IPO上市的战略抉择实务

（一）二元选择核心判断维度

五大关键指标拆解

（二）案例对比分析

2025年典型企业IPO与并购的决策复盘，明确不同企业的最优路径

（三）跨界转型企业的特殊考量

从THS跨界失败看并购决策的核心要素与风险规避

（四）创始人视角

控制权保留与商业利益最大化的平衡艺术，兼顾短期退出与长期发展

三、以THS案例深度拆解上市公司控制权交易全流程、交易方案实操核心

（一）前期筹备：交易标的筛选与价值挖掘

1.企业的“危”与“机”：约束条件下的亮点重构技巧

2.买方画像精准定位及买家匹配逻辑

3.尽调实战要点：风险的隐藏雷区排查，增加谈判筹码

（二）交易方案设计：突破约束的创新架构

1.十版方案迭代全复盘及

2.表决权委托+放弃+未来股份转让的组合创新逻辑

3.核心条款谈判：定价机制、付款节奏

4.资金杠杆运用与风险控制

（三）监管沟通与合规审批

1.停牌时机选择与内幕信息管理

2.监管问询应对及回复技巧

3.合规函申请流程与要点

（四）税务考量与资金交割

1.2024限售股个税新政应用：纳税地点、计税方式、清算申报实操

2.共管账户设立与资金安全管控：分期付款的流程设计与风险防控

（五）过户登记与控制权交接

1.中登过户材料准备与预沟通技巧，加快办理进度

2.公章、证照、财务账册交接流程与风险防控，避免交接纠纷

3.董事、监事、高管改选的合规程序，确保控制权平稳过渡

四、答疑与交流

【第四讲】国资收购上市公司控制权的战略重构、估值重估、未来趋势与案例分析

（时间：3月29日周日13:30-16:30）

主讲嘉宾：孙先生，瀛衢资本合伙人。曾在证券监管机构、头部证券咨询机构、沪主板上市公司董秘兼投融资总裁等重要职务，负责多个大型并购项目，对资本市场的运作和并购交易的流程有深入了解，具备卓越的领导能力和决策能力。一直在主导和参与多个上市公司并购资产、上市公司控制权转让和国资收购上市公司控制权的案例。

一、现状与背景

二、核心挑战：国资收购的四大迷局（附案例）

（一）战略迷航：政绩冲动与产业现实脱节

（二）估值幻象：财务滤镜下的技术盲区

（三）整合之殇：文化冲突与管理失效

（四）监管迷雾：政策博弈与审批低效

（五）其他

三、破局之道：重构逻辑与创新路径（附案例）

（一）战略锚点：从“资本游戏”到“产业协同”的机制

（二）估值革新：方法与机制

（三）流程优化：高效合规的国资审批机制

四、典型成败案例：背后的经验密码（附案例）

（一）成功案例：产业协同的乘法效应

（二）失败教训：盲目接盘的代价

五、未来趋势：从规模竞赛到价值创造（附案例）

（一）产业协同成为核心逻辑

（二）“管资本”能力决定成败

（三）政策红利持续释放

六、答疑与交流

——适合参加人士——

■ 上市公司的主要股东、高管、董秘、财务总监、战略投资总监等。（诉求：产业竞争力和市值提升、并购优质资产、控制权转让）；

■ 非上市企业的实控人、各类股东、总经理、董秘、投融资负责人（诉求：企业上市、收购上市公司控制权、投资退出、登录资本市场突破规模与产业瓶颈）；

■ 私募股权基金/创投基金/产业基金的合伙人（诉求：设立运作并购基金、基金形式收购上市公司控制权、投资标的被并购退出、投资标的收购上市公司控制权、设计并购方案和资金结构方案、寻求投资机会和风险防控）；

■ 央企、地方城投、地方国资等企业主要负责人、高管（诉求：国资收购上市公司控制权、国资参与上市公司直接和间接投资、并购招商、国资并购整合、国资上市公司市值管理、引导区域产业升级）；

■ 券商、银行、信托、财务投资人、律师事务所、会计事务所等金融机构和专业服务公司负责人（诉求：提升并购业务实操能力、精准解决客户需求和把控风险、把握资金投资和贷款机会）；

■ 上市公司股票和投资的机构和个人（诉求：把握上市公司各类投资机会、模式、合规风控）

■ 私募证券基金、家族办公室以及有志于深耕并购重组、市值管理、上市公司股票投资领域的各界人士。