当全行业都在为净息差收窄焦虑时，有一家城商行悄悄完成了资产质量的"清创手术"——不良率三连降、拨备覆盖率冲破200%、单季净利润增速翻倍。这家银行，就是中部地区首家A+H上市城商行郑州银行（002936.SZ, 06196.HK）。它用一份2026年一季报告诉市场：穿越周期，靠的不是等待春天，而是自己种树。
一、看懂城商行的"不可能三角"：规模、质量、效益，真能兼得吗？
长期以来，市场对城商行有一个根深蒂固的偏见——区域银行只能在规模和质量之间二选一，而效益永远是被牺牲的那一个。2025年的郑州银行，似乎正在打破这个"不可能三角"。
2025年，该行营业收入129.21亿元，归母净利润19.09亿元，增速平稳。表面看并不惊艳，但进入2026年一季度，归属于本行股东的净利润同比增速跳升至5.37%，几乎是2025年全年2.44%的两倍以上。这不是偶然波动，而是前期结构性调整的成果开始集中兑现。
更关键的是，这种利润提速并非以牺牲资产质量为代价。恰恰相反，它是在资产质量系统性改善的背景下实现的——不良贷款率从2025年初的1.79%一路降至1.69%，拨备覆盖率从185.81%跃升至202.75%。这种"不良降、拨备升"的剪刀差，是银行报表中最稀缺的信号，意味着存量风险已深度出清，增量空间正在打开。
二、四张底牌：郑州银行的护城河凭什么越挖越深？
底牌一：存款端的"吸金体质"。在全行业"存款荒"的焦虑中，郑州银行交出了一份逆势答卷——2025年存款总额增长14.47%，2026年一季度再增8.68%，单季吸收存款增加逾400亿元。尤其是个人存款，从2025年末的2,718亿元增长至2,995亿元，增幅达10.19%。这种强劲的吸储能力，源自"市民管家"服务对社区场景的深度嵌入——400余家志愿者服务站、年举办活动1.8万场、触达群众超25万人次，用"非金融场景"换来"金融黏性"。
底牌二：资产结构的"手术式优化"。2026年一季度，郑州银行的公司贷款余额增长2.04%至2,862.14亿元，而票据贴现余额下降3.71%至315.34亿元。这种"一增一减"不是随意调整，而是主动压缩低毛利票据、加码实体信贷的精准操作，直接拉升了生息资产的平均收益率。
底牌三：科技金融的"弯道超车"。2025年末科技贷款余额达332.37亿元，较年初增长25.57%；数字经济贷款余额67.47亿元，增速高达27.78%。7家科技特色支行落地，真正践行"投早、投小、投硬科技"。在中原地区高新产业崛起的窗口期，郑州银行正在用金融为科技企业"架桥铺路"。
底牌四：农村金融的"毛细血管"。2,000多个惠农站点覆盖全省15个地市，打通"县—乡—村"三级网络。2025年末储蓄存款余额增速达24.60%，这些低成本、高黏性的农村储蓄资金，构成了郑州银行负债端最坚实的基石。
三、现金流会"说话"：经营活力的真实脉动
财报中最难粉饰的是现金流量表。2026年一季度，郑州银行经营活动产生的现金流量净额为正的155.53亿元，而2025年同期为负的1.38亿元。这一正一负之间，不是会计技巧，而是真金白银的经营活力回升。
核心驱动力在于吸收存款净增加额的大幅提速——从2025年一季度的255.74亿元攀升至401.97亿元。同时，该行在Q1大幅增加同业存单投资（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资增长46.82%），在贷款有效需求尚处复苏阶段时，通过配置高流动性、安全边际高的资产来平衡收益与风险，体现出管理层审慎而不失灵活的资产配置能力。
四、从"阵痛期"到"攻坚年"：郑州银行的三步跃迁路径
董事长赵飞在致辞中将2026年定位为"攻坚之年"——不仅是"十五五"规划的开局之年，更是郑州银行聚力高质量发展的关键转折点。从财报底层数据和管理层战略中，可以提炼出三条清晰的跃迁路径：
第一步：机制重塑——将"服务"转化为"价值"。四大管家体系（市民管家、融资管家、财富管家、乡村管家）不是营销概念，而是将金融服务从"产品推销"升级为"全生命周期陪伴"的系统工程。2026年一季度14.30%的成本收入比（较2025年全年的27.67%大幅优化），正是服务效率提升的直接回报。
第二步：区域联动——紧贴河南、郑州的经济转型主轴。从"1+2+4+N"目标任务体系到"三个一批"重大项目，郑州银行将信贷资源精准导向先进制造业和城市有机更新领域，在确定性中寻找高收益。
第三步：数字化赋能——以"智慧银行"建设对冲息差红利的消退。普惠小微贷款余额573.26亿元、增长6.78%的背后，是线上化审批与智能化风控的效率革命。
穿透郑州银行跨越年度与季度的两份财报，我们看到的是一个从"规模信仰"回归"价值创造"的转型样本。不良率三连降、拨备覆盖冲破200%、净利润增速翻倍、经营现金流转正——这些不是孤立的数字，而是一条从"修复"到"跃迁"的完整叙事线。
在中原大地推进中国式现代化的宏大叙事中，郑州银行正以克制而坚定的姿态，书写着地方金融机构高质量发展的新篇章。当市场还在争论城商行的天花板在哪里时，郑州银行已经用行动给出了答案：天花板，是自己推高的。
