郑州银行260亿发债额度落定:资本负债双向补位,锚定长期增长周期
近年来，区域城商行融资环境呈现明显分化，本土头部银行获取专项资本、负债工具额度的政策红利持续释放。7月23日，郑州银行公告称，一次性拿到央行两份行政许可，获准同时在全国银行间市场、境外市场发行二级资本补充债券与普通金融债券。本次合计新增发行额度260亿元，发行期限窗口至2027年6月末。本次双债获批，意味着郑州银行也由此形成了 “资本债筑牢安全底线、金融债拓宽经营空间” 的配套布局。60亿元新增二级资本补充债券可直接计入二级资本，有效抬升资本充足率；200亿元普通金融债券用于补充中长期稳定资金，两类债券余额上限分别可达160亿元、270亿元。同时，近一年的发行周期给该行留出充足操作空间，可结合境内外市场利率、资金供需情况分批择机发行，充分兼顾风险抵御与业务扩张需求。资本补充工具扩容筑牢风险底盘，本土信贷投放迎来增量空间近两年郑州银行资产规模扩张速度较快，资本消耗压力随之显现，资本充足率指标逐渐成为制约信贷投放的核心瓶颈。数据显示，该行总资产从2024年末6763亿元增长至2026年一季度7835亿元，持续做大的信贷盘子不断消耗二级资本，2025年末整体资本充足率录得11.71%，资产扩张与资本供给之间的缺口逐步拉大。从自身经营基本面来看，该行具备加码信贷投放的基础条件。2025年实现归母净利润19.09亿元，盈利保持正增长，存款储备充足，本地优质企业、产业客户资源储备丰厚；资产质量方面改善趋势明确，2025年末不良贷款率1.71%，连续三年稳步回落，风险管控能力持续打磨，为加大实体信贷投放预留了充足缓冲空间。在此背景下，60亿元新增资本补充债券落地有着实打实的战略意义。足额发行后直接增厚二级资本，抬升全行资本充足率，从监管指标层面解开信贷投放的约束。作为河南省本土头部城商行，郑州银行信贷业务深度绑定省内制造业升级、县域基建、普惠小微等重点领域，资本空间打开后，能够针对性增加中长期产业授信、县域基建配套贷款、小微经营贷投放规模。与此同时，持续改善的资产质量与新增资本形成联动效应：不良风险持续走低叠加资本安全垫加厚，银行风险承载能力进一步提升，可承接更多收益稳定的优质实体资产，把资产质量改善的优势转化为营收、利润的实际增量，形成 “资本增厚 — 信贷扩容 — 盈利提升 — 风险可控” 的良性经营循环。如果说资本补充债券解决了银行 “有底气放贷” 的底层约束，200亿元新增普通金融债券，则从负债端补上 “稳定收益” 的长期短板，两者搭配构成攻守兼备的中长期资金布局。当前区域银行普遍存在负债结构短板：居民存款、企业往来存款多为短期资金，稳定性极易受消费节奏、企业回款周期影响，存款利率也随市场资金面上下波动。反观资产端，该行布局大量对公中长期项目贷、涉农贷款、绿色产业贷款，资产负债期限错配问题突出，持续放大利率波动与流动性管理压力。而普通金融债券以中长期品种为主，恰恰能够从两方面优化该行负债体系。一方面拉长全行负债平均久期，与产业园区贷款、乡村振兴中长期项目、绿色产业贷等长久期资产精准匹配，大幅收窄期限错配缺口，缓解利率下行阶段净息差收窄冲击，熨平不同周期下的盈利波动；另一方面，专项金融债资金可定向投向普惠、绿色、涉农等政策类信贷。这类业务单笔投放额度分散、风险分散度更高，贷款定价相比普通对公贷款存在溢价，能够持续优化全行贷款收益结构，对冲存款成本上行带来的盈利压力。长达一年左右的发行窗口期，也给该行资金运营留出灵活操作余地。管理层可根据银行间、境外市场流动性、利率走势分批安排发行，主动控制整体融资成本。放眼河南本地发展需求，郑州都市圈建设、县域城镇化、中原制造业集群升级，都需要长期、低成本、稳定的金融配套资金。金融债提供的中长期资金，能够支撑该行对接省内重大基建项目、本地龙头企业综合授信；下沉县域市场后，普惠小微、涉农贷款还有较大放量空间，稳定低成本资金可以支撑这类高适配特色信贷持续上量，在落实本土金融服务职责的同时，抬升全行贷款平均收益率，实现服务实体经济与业绩稳步增长双向共赢。眼下多数地方银行都在面对资产扩张带来的资本消耗、存款波动引发的负债错配、净息差持续收窄等经营难题，郑州银行此番两类债券同步获批，绝非简单一次性融资，而是监管层面结合该行资产质量、区域服务定位给出的长期政策支持。一边靠资本工具夯实风险缓冲、放开信贷投放上限，一边以中长期金融债优化负债结构、稳定盈利水平，两条路径同步发力，也为该行深耕河南都市圈、制造业升级、县域乡村振兴铺好了资金底子，走出一条兼顾风险可控、规模稳步增长、贴合本土需求的城商行发展路线。如今，随着行业分层分化趋势持续加深，监管对银行资本管理、负债精细化运营的要求不断提高，郑州银行同步拿到两类债券发行额度，本质是监管对该行资产质量、区域定位、经营稳健性的认可。后续郑州银行可依托充裕的发行窗口期，结合市场资金环境与自身业务节奏灵活安排融资进度，平衡业务扩张与风险防控两大核心目标，持续深耕区域实体经济，推动资产规模、经营质效、风险管控同步提升，打造适配中原区域经济发展的长期成长路径。（本文仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎）▣
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