国内铝市形势(2026年3月,郑州/河南视角)

国内铝市形势（2026年3月，郑州/河南视角）

一、价格现状（3月5–6日）

- 沪铝期货：3月5日冲高至25,520元/吨，6日回调至24,715元/吨
- 现货A00铝锭：25,100–25,130元/吨（中原/长江有色）
- 郑州/巩义：现货报价约25,000–25,100元/吨，与全国基本同步

二、供应端：顶格运行，无新增空间

- 国内电解铝运行产能≈4480万吨，已触4500万吨政策红线，几乎满产
- 河南/山东等主产区开工率97%+，无大规模新增产能，仅技改/置换
- 铝水直供比例高，流通现货偏紧

三、库存：累库但仍偏低，支撑强

- 截至3月5日：社会库存127万吨（无锡50.5、巩义24、佛山29.4）
- 累库幅度远低于往年同期，仍属近5年低位区间
- 库存对价格有强支撑，下跌空间有限

四、需求端：旺季启动，结构分化

- 传统需求：建筑型材偏弱；新能源（汽车/光伏/储能）、特高压是主力增量
- 下游加工开工率逐步回升（3月初约60%），“金三银四”旺季开启
- 国内供需紧平衡，全年预计小幅缺口（约30万吨）

五、国内走势判断（3–6月）

- 短期（3–4月）：高位震荡，易涨难跌；受海外供应扰动+国内旺季+低库存支撑
- 中期（5–6月）：若海外无进一步恶化，国内高位震荡为主，难大跌
- 关键风险：中东局势升级→国内再冲高；需求不及预期→小幅回调

六、一句话总结

国内铝价高位运行、易涨难跌，供应顶格、库存偏低、旺季启动，短期难大幅回落，订货以实时报价为准。