郑州银行(一)
第一次在A股见到经营效率如此低下，甚至不能分红的银行，就是郑州银行，上次在新闻中见到郑州还是凉凉和小丽军夫妇，我无疑评价网络上的争吵，我当时唯一的感悟就是郑州房地产烂尾问题很严重了，现在回头看郑州银行，经营效率果然低下到令人发指，当然这不能全归咎于郑州银行的问题，但是郑州甚至低于民生本人是难以理解的，今天看了一些郑州银行的年报，发现其经营效率低下是很有原因的。郑州银行2024年年报中，ROE3.21，净利率14.47，资本充足率12.06，不良贷款率1.79，这个成绩甚至不如民生银行的，民生ROE5.18，净利率24.01，资本充足率12.89，不良贷款率1.47。以下文章对比郑州，杭州，成都年度报告点评，对郑州银行带有一定偏见，以下仅为个人观点。郑州银行提到如下经营数据：截至2024年末，本行资产总额人民币6,763.65亿元，较上年末增长7.24%；存款总额人民币4,045.38亿元，较上年末增长12.07%； 贷款总额人民币3,876.90亿元，较上年末增长7.51%；实现营业收入人民币128.77亿元，净利润人民币18.63亿 元，同比增长0.21%。不良贷款率1.79%，拨备覆盖率182.99%。实际上存在这么几个问题，1，未提及ROE，资本充足率，净资产增长情况，2，未提及分红数据，当然，2024年郑州银行未分红，在这里不提及也就是正常了。对于杭州银行，首先不是董事长致辞，而是致股东的一封信，这种情况好感度相对郑州银行有明显的提升，成都银行也是，虽然开头写的是董事长致辞，但是下一行写的就是各位股东。然后是态度问题，郑州银行开头是正确的话，但是杭州开头是：在此，我谨代表杭州银行董事会及管理层，向广大股东、客户及合作伙伴致以最诚挚的感谢！然后第二段才是正确的话，成都开头没说说明，算正确的话，但是更多强调的是区域发展。然后是具体讨论，郑州银行从坚持回归本源，做强主业，巩固“稳”的基础。坚持创新求变，转型突围，积聚“进”的力量。坚守安全底线，防控风险，提升“立”的质效。进行讨论，但是完全没有提具体效能。虽然成都银行的春夏秋冬个人也略感啰嗦，但是其对资产总额，营业收入，净利润增长，ROE，不良贷款率，分红情况都有具体阐述，最好的是杭州银行，简短，大体可以分为两部分，一部分谈资产质量和分红，资产质量中，对于总资产，营业收入，净利润增长，不良贷款率，核心一级资本充足率，不良贷款率都有具体提到，而且分红中有这样一句话，自上市以来，公司普通股累计现金分红规模将超过188亿元，这 一数字已超出公司迄今已完成的股权融资金额，充分彰显公司与股东共享发展成果的坚定承诺。当然现在这个数字随着可转债，已经回冲了不少，但是这份承诺在这里，就愿意让相信的人再赌一把，第二部分谈客户和经营效率，简单直接明白。然后是具体数据，一切经营的口号都要回到具体经营数据，郑州银行ROE3.21，净利率14.47，资本充足率12.06，不良贷款率1.79，拨备覆盖率182.99杭州银行ROE16.00，净利率44.25，资本充足率13.80，不良贷款率0.76，拨备覆盖率541.45成都银行ROE17.81，净利率55.92，资本充足率13.88，不良贷款率0.66，拨备覆盖率479.29无论从哪一方面的经营数据去看，郑州银行都可以值得上一个差的标签，更不用讨论净利润和营业收入增长率了，哪怕是对比明确进行收缩的民生银行，郑州银行的经营效率都是不如的，更不用说单论估值民生银行目前是0.30的PB，5.55PE，股息率是5.14郑州银行A是0.38的PB，9.18PE，股息率是0
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