有人给我转发了一张图，说的是郑州地铁去年竟然赚了6700多万。
这张图统计了2025年31家地铁公司的营业利润排行榜。
我在想，这个数据没有加上一个很关键的因素——财政补贴。
营业总收入是19.84亿，营业总成本是107.95亿，怎么可能盈利？
之所以能盈利这几千万，核心原因是去年政府补贴了88.46亿。
没有这笔钱的话，是要大亏近90亿的。
我们可以看具体数据：2023年到2025年，多家地铁公司的财政补贴金额中，郑州是连年上涨，从2023年的56.6亿到2024年的71.33亿，再到2025年的88.46亿。运营成本不断叠加，今年比去年上升了不少。
部分原因是郑州公交融入了郑州地铁体系，导致全年客运量虽然突破7.47亿人次，日均204.66万人次，但平均每人次贡献不到2.5元。
这就是最关键的问题。
当然，还是之前说的，为什么会亏这么多钱？
利息、折旧，包括票价都比较低，距离覆盖运营成本还很远。
更关键的是，在商业、地产等TOD开发上转型并不顺利。比如去年初，郑州地铁集团更名为郑州交通发展投资集团，并整合了郑州公交。
随后引进商业转换，包括与香港地铁合作研究商铺开发，借鉴其运营模式。
去年初在关虎屯、东风路等地搞商铺，年底在二七广场、郑州东站引进了很多品牌。
目前旗下公司还规划筹建了多个TOD综合开发项目。
郑州地铁挂的广告亮不亮，怎么就难以接受了？
郑州一地铁站外绿化带里种小麦，这不挺好的？
连最强地级市苏州地铁四期规划都暂缓实施了，规则就是红线！
说实话，压力确实很大。
所以广告、共享充电宝、物业等业务开始全面打开，目的只有一个：开源，多挣钱。
其次，今年关于郑州地铁熄灯、缩减安检等措施，也是节流的一部分。
而且到目前为止，商业反馈还比较小，主要收入还是车票，2025年达到11.32亿。
就目前看，强度的压力还是很大的！四期好难！
