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一、洛阳钼业概况
基本信息：A+H股上市（SH603993/HK03993），全球铜钴龙头+钼钨领先，近年加速布局黄金，形成“铜+黄金”双极战略，2025年前三季度归母净利润142.8亿元，全年扣非净利预计204-212亿元。
核心业务：铜（2026年目标76-82万吨）、钴（10-12万吨）、钼钨、铌磷、黄金（新增，2026年6-8吨）及全球大宗商品贸易（IXM）。
主要优势：全球资源布局、规模成本领先、ESG评级高（MSCI AA、Wind AAA）、现金流稳健、海外运营经验足（巴西/刚果（金）等）。
二、金矿收购事件
1. 巴西金矿（2026年1月23日交割）
收购方：CMOC Limited，中文“洛阳钼业控股有限公司”，是洛阳钼业在香港注册的全资核心海外投资平台，2013年8月27日成立，主要承担海外并购、资源整合与跨境运营职能。
被收购方：Equinox Gold(股票代码：TSX:EQX、NYSE-A:EQX，是一家加拿大温哥华总部的美洲黄金生产商，2017年底由矿业企业家Ross Beaty创立，聚焦美洲优质金矿运营与扩张)。
标的：Equinox Gold旗下LatAm与LGC 100%股权，CMOC Limited获Aurizona、RDM、Bahia综合矿区（4座矿山，均在产）100%权益。资源量501.3万盎司（156吨）、储量387.3万盎司（120吨）、品位1.88g/t/1.45g/t，预计2026年贡献黄金6-8吨。
对价：10.15亿美元（交割付9亿现金，1年后最高1.15亿或有支付），与与洛阳钼业已运营十年的巴西铌磷项目共享现有基建与成熟团队，实现降本增效、缩短整合周期、降低合规与运营风险。
2. 厄瓜多尔奥丁金矿（Cangrejos，2025年6月完成）
收购方：CMOC Limited。
被收购方：Lumina Gold 100%股权（股票代码TSXV:LUM、OTCQB:LMGDF）是总部位于加拿大温哥华的贵金属勘探开发公司，核心资产为厄瓜多尔西南部El Oro省的Cangrejos（奥丁/凯歌豪斯）金铜斑岩项目，2025年6月被CMOC Limited全资收购并退市。
标的：Cangrejos金矿，资源量13.76亿吨，品位0.46g/t，金属量638吨；储量6.59亿吨，品位0.55g/t，金属量362吨。预可研完成，前期设计中，预计2029年投产，年产约11.5吨，寿命26年。
对价：5.81亿加元（约4.21亿美元）+2000万美元可转债（用于后续开发）。
三、收购逻辑与影响
战略升级：从“铜钴钼钨”单一周期，转向“铜+黄金”双轮驱动，黄金高毛利优化盈利结构
资源扩容：新增黄金资源量约794吨，跻身国内黄金资源第一梯队
业绩增厚：巴西金矿2026年即贡献利润，厄瓜多尔项目长期保障增长
区域协同：巴西、厄瓜多尔布局南美资源版图，共享运营与合规经验
四、银行服务策略
1. 并购融资与跨境现金管理
定制“并购贷款+银团+内保外贷+跨境直贷”组合，覆盖巴西/厄瓜多尔项目；按标的现金流/资产抵押，匹配或有支付节奏。
全球现金池+多币种结算，归集巴西/厄瓜多尔/香港/新加坡资金，对冲汇率与流动性风险；联动境外分行（如中行悉尼/纽约），保障交割时效。
2. 供应链金融
上游：矿企/设备商订单融资、应收账款保理、信用证（跨境设备采购）。
中游：黄金/铜钴产销的仓单质押、存货融资、远期/掉期锁定金价/汇率。
下游：IXM（洛阳钼业2019年收购，总部日内瓦），全球前三基本金属贸易商，覆盖80+国家，主营铜、钴、锌、铅、镍等精矿与精炼金属）贸易链的福费廷、信保融资、供应链票据，提升周转效率。
创新：黄金租赁、套期保值、跨境供应链ABS，盘活海外资产与应收。
3. 项目开发与投后管理
项目贷款+备用信用证+保函，覆盖厄瓜多尔基建/设备采购/工期节点。
投后：资金监管、银企直联、跨境税务筹划，监控或有支付与盈利达标。
风险对冲：金价/汇率期权、利率互换，锁定收益与融资成本。
